Cara Mudah Mengukur Nilai Pasar Wajar Bitcoin ( Sebagai Panduan Pribadi)

#CATATAN PINGGIR#SAVE-IDR-TUKU DIGITAL#

Bagaimana Anda menentukan nilai pasar wajar dari mata uang yang telah dihargai lebih cepat daripada saham bahkan dari saham teknologi terpanas? Pertanyaan ini membingungkan investor dan analis selama bertahun-tahun ketika datang ke Bitcoin . Sementara metode untuk menilai mata uang digital agak mudah, asumsi yang mendasari valuasi bersaing sangat bervariasi. Jangan bergantung pada analis Wall Street ketika anda ikut berfikir. Sebagai gantinya, pertimbangkan kerangka kerja ini dan buat perkiraan nilai pasar wajar Anda sendiri untuk bitcoin.

Bitcoin memiliki nilai karena orang berpikir itu memiliki nilai

Pertanyaan pertama Anda mungkin bertanya apakah Bitcoin memiliki nilai apa pun. Setelah semua, banyak skeptis bitcoin telah mengetuk mata uang virtual karena kurangnya “nilai intrinsik,” termasuk investor kelas dunia seperti Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.B) Warren Buffett (yang menyebut Bitcoin sebagai “ fatamorgana “) dan JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM ) Jamie Dimon , dan ekonom yang dihormati seperti mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan dan peraih Nobel Paul Krugman (“ Bitcoin jahat “ ). Meskipun pasukan ini skeptis, harga Bitcoin terus melambung, mencapai rekor tertinggi hampir $ 20.000 pada bulan Desember 2017. Namun, itu juga sangat fluktuatif, saat ini diperdagangkan pada $ 6,725.80, per 05 april 2018. (Si kembar Winklevoss termasuk di antara mereka yang mendapat banyak manfaat dari investasi Bitcoin mereka. Lihat wawancara Investopedia dengan Tyler Winklevoss.)

Bagaimana ini bisa terjadi?

Cukup sederhana, Bitcoin memiliki nilai karena sekelompok orang yang terus percaya bahwa teknologi Bitcoin yang mendasari memiliki nilai. Di masa depan, teknologi Bitcoin dapat digunakan untuk beragam aplikasi layanan keuangan mulai dari pembayaran, kontrak, hingga pertukaran terdistribusi. Karena Bitcoin adalah unit mata uang langka yang diperlukan untuk memberdayakan aplikasi ini, mereka berharga. Tidak seperti mata uang fiat, yang pasokan uangnya mungkin dipompa oleh bank-bank sentral, ada sejumlah Bitcoin terbatas yang akan dilepaskan ke dalam sirkulasi, menjadikan mata uang sebagai penyimpan nilai superior dibandingkan dengan cadangan internasional lainnya. Meskipun Bitcoin bukan merupakan alat pembayaran yang sah yang didukung oleh pemerintah tertentu, nilai mata uang didukung oleh individu dan pedagang yang secara sukarela menerima Bitcoin untuk barang dan jasa mereka.

Jika kita dapat menyetujui bahwa Bitcoin memiliki nilai yang diharapkan positif (karena setidaknya beberapa orang percaya bahwa teknologi yang mendasari memiliki potensi untuk menjadi revolusioner), kita dapat mulai membuat perkiraan sendiri tentang nilai wajarnya saat ini .

Nilai Bitcoin bergantung pada permintaan “transaksional” dan “pemesanan”

Penting untuk dicatat bahwa total nilai pasar mata uang, “basis moneter”, didorong oleh dua hal, permintaan transaksi dan permintaan reservasi. Kita dapat berpikir tentang “ FLOAT “ harian rata-rata Bitcoin sebagai analog dari pasokan uang M1 perekonomian kita — mata uang yang diperlukan untuk memenuhi permintaan transaksional untuk barang dan jasa. Demikian pula, kita dapat memikirkan Bitcoin yang “ditimbun” oleh investor spekulatif sebagai mata uang yang dibutuhkan untuk memenuhi permintaan reservasi untuk mengamankan tabungan jangka panjang. Dikombinasikan, float dan cadangan Bitcoin terdiri dari total basis moneter, yang mirip dengan jumlah uang M2 ekonomi kita (M1 + uang dalam simpanan tabungan, pasar uang, dll).Jadi basis moneter bergantung pada baik konsumen dan investor yang percaya bahwa teknologi Bitcoin akan menggerakkan volume tertentu pertukaran ekonomi hari ini dan di masa depan. Investor spekulatif secara khusus telah menunjukkan keinginan yang luar biasa untuk membeli BTC, yang mengarah ke basis moneter yang jauh lebih besar daripada yang seharusnya diharapkan untuk mata uang dengan volume transaksional bitcoin.Dan tidak apa-apa! Selama permintaan transaksional untuk Bitcoin terus tumbuh secara eksponensial di tahun-tahun mendatang, keseimbangan antara Float Bitcoin dan total basis moneternya kemungkinan akan mencerminkan mata uang global lainnya. (Untuk mempelajari bagaimana Bitcoin masuk ke sirkulasi, akan ada coretan, “ Apa itu Penambangan Bitcoin? “)

Potensi basis moneter Bitcoin adalah salah satu masukan kunci yang Agan-agan butuhkan untuk penilaian Agan

Karena tidak ada perbedaan nyata antara BTC yang diadakan untuk perdagangan dan BTC diadakan untuk investasi, harus jelas bahwa kita benar-benar hanya peduli dengan total basis moneter Bitcoin ketika datang ke penilaian.

Secara teoritis, nilai pasar wajar dari satu BTC seharusnya hanya menjadi dividen dari basis moneter masa depan yang diprediksi dan BTC yang beredar, didiskon oleh “tingkat rintangan” yang diperlukan investor untuk berinvestasi dalam mata uang spekulatif.

Mari kita asumsikan bahwa dalam kasus optimis kita untuk Bitcoin, basis moneter tumbuh hingga $ 1 triliun dolar dalam waktu sepuluh tahun, yang akan mewakili sebagian kecil dari total uang dolar AS dan sekitar setengah nilai pasar global untuk emas. Kami kemudian dapat membagi basis moneter ini dengan jumlah total bitcoin yang diharapkan beredar pada tahun 2024 (Dengan jadwal penambangan yang diketahui ). Dengan 21 juta BTC yang beredar, kita bisa melihat $ 50.000 bitcoin dengan basis uang $ 1 triliun!

Jika kita merasa nyaman dengan asumsi itu, yang perlu kita lakukan adalah mereduksi bitcoin masa depan senilai $ 50.000 ke dalam dolar saat ini .

“Tingkat hambatan” Bitcoin adalah input kunci lainnya yang Bro butuhkan untuk penilaian Ente

Di sinilah hal-hal menjadi rumit: apa tingkat diskonto yang tepat untuk digunakan untuk bitcoin, mata uang spekulatif yang tidak akan pernah menghasilkan arus kas? Kita perlu membuat asumsi tertentu tentang tingkat pengembalian yang diperlukan untuk mengimbangi risiko yang terkait dengan memegang Bitcoin. Mari kita asumsikan bahwa kita biasanya membutuhkan pengembalian 12% atas ekuitas untuk investasi dalam saham pertumbuhan tertentu, tetapi kami yakin Bitcoin membawa risiko lima kali lebih besar dari biasanya. Dengan menerapkan tingkat diskonto 60% untuk estimasi nilai masa depan untuk Bitcoin.

Untuk ilustrasi lebih lanjut, mungkin juga membantu untuk mempertimbangkan bagaimana seorang kapitalis ventura dapat menentukan nilai bersih saat ini dari investasi yang ia tidak pernah mengharapkan untuk menghasilkan arus kas positif selama periode investasi perusahaannya (misalnya perusahaan teknologi pertumbuhan tinggi yang menginvestasikan ulang 100% dari pendapatannya sebelum akhirnya dijual ke Google). Dengan tidak adanya pendapatan, VC itu mungkin melihat kelipatan pendapatan untuk menentukan nilai terminal perusahaan, dan kemudian diskon angka itu dengan tingkat 40 hingga 60%.Dengan Bitcoin, pemikirannya sama. Kecuali nilai ter minal Bitcoin sebenarnya adalah basis moneter masa depannya.

Caveat emptor Sek sek soal Caveat adalah buyer aware”(konsumen harus berhati-hati): asumsi Anda membuat semua perbedaan

Bagaimana jika kita berpikir bahwa basis moneter akan mencapai $ 2 triliun dalam sepuluh tahun dan para investor membuktikan bersedia untuk menerima pengembalian tahunan sebesar 30%? Ini akan membuat nilai pasar BTC menjadi $ 7.250. Sebaliknya, jika kita berpikir bahwa basis moneter akan mencapai hanya $ 500 miliar dalam sepuluh tahun dan investor hanya menyentuh Bitcoin ketika mereka mengharapkan pengembalian tahunan 80%, nilai wajar akan merosot menjadi $ 70.

Garis bawah

Jika Anda adalah orang percaya Bitcoin yang toleran terhadap risiko, harga saat ini mungkin menarik. Jika Anda seorang skeptis yang lebih konservatif, Anda mungkin akan menghindari kelas aset yang tampak seolah-olah berada dalam gelembung spekulatif. Namun demikian, Anda hanya perlu membuat dua asumsi dasar untuk menghasilkan nilai pasar Anda sendiri yang adil untuk Bitcoin: basis moneter masa depannya, dan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko Anda. Semoga berhasil!

#SalamBeruangRuntuh#SaveIDR